配资股票一览表最新消息【光大金工】小市值风格占优，私募调研跟踪策略超额明显——量化组合跟踪周报20250524

（转自：EB金工）配资股票一览表最新消息

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报告发布日期：2025年5月24日

分析师：祁嫣然执业证书编号：S0930521070001

摘要

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因子表现跟踪

大类因子表现来看，本周（2025.05.19-2025.05.23，下同）动量因子和成长性因子获得正收益（0.12%和0.04%）；流动性因子、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.56%、-0.52%和-0.40%），市场动量效应占优，小市值风格仍较为显著。

单因子表现来看，沪深300股票池中，本周表现较好的因子有净利润断层(1.30%)、成交量的5日指数移动平均(1.15%)、总资产毛利率TTM(1.02%)。表现较差的因子有对数市值因子(-1.02%)、动量弹簧因子(-1.12%)、早盘后收益因子(-1.29%)。

中证500股票池中，本周表现较好的因子有毛利率TTM(1.65%)、单季度ROA(1.40%)、单季度总资产毛利率(1.26%)，表现较差的因子有单季度净利润同比增长率(-0.42%)、5日反转(-0.49%)、早盘后收益因子(-0.64%)。

流动性1500股票池中，本周表现较好的因子有5日平均换手率(0.45%)、5分钟收益率偏度(0.36%)、下行波动率占比(0.33%)。表现较差的因子有动量弹簧因子(-1.07%)、5日反转(-1.11%)、单季度净利润同比增长率(-1.19%)。

因子行业内表现，本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好，净利润增长率因子在钢铁行业表现较好。每股净资产因子在美容护理行业表现较好；每股经营利润TTM因子在煤炭行业表现较好。5日动量因子在综合行业动量效应明显，在石油石化、食品饮料行业反转效应明显；1月动量因子在综合、轻工制造行业动量效应明显，在汽车、交通运输、家用电器行业反转效应显著。估值类因子中，BP因子在美容护理行业表现较好；EP因子在煤炭行业表现较好。对数市值因子在综合、煤炭行业正收益明显；残差波动率因子在医药生物、综合、美容护理行业表现较好，流动性因子在医药生物、轻工制造行业表现较好。

PB-ROE-50组合跟踪

本周PB-ROE-50组合在中证500股票池中超额明显。中证500股票池中获得超额收益1.15%，中证800股票池中获得超额收益0.29%，全市场股票池中获得超额收益-0.30%。

机构调研组合跟踪

本周公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获得超额收益0.54%，私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益2.61%。

大宗交易组合跟踪

本周大宗交易组合相对中证全指超额收益回撤，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益-0.61%。

定向增发组合跟踪

本周定向增发组合相对中证全指获超额收益，定向增发组合相对中证全指获得超额收益0.12%。

风险提示

报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

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单因子表现

下图展示了本周因子在沪深300、中证500和流动性1500股票池中的表现，收益为剔除行业与市值影响后多头组合相对于基准指数的超额收益。

沪深300股票池中，本周（2025.05.19-2025.05.23，下同）表现较好的因子有净利润断层(1.30%)、成交量的5日指数移动平均(1.15%)、总资产毛利率TTM(1.02%)。表现较差的因子有对数市值因子(-1.02%)、动量弹簧因子(-1.12%)、早盘后收益因子(-1.29%)。

大类因子表现

本周全市场股票池中，动量因子和成长性因子获得正收益（0.12%和0.04%）；流动性因子、beta因子和规模因子取得明显负收益（-0.56%、-0.52%和-0.40%），市场动量效应占优，小市值风格仍较为显著。

行业内因子表现

本周，净资产增长率因子在综合行业表现较好，净利润增长率因子在钢铁行业表现较好。每股净资产因子在美容护理行业表现较好；每股经营利润TTM因子在煤炭行业表现较好。5日动量因子在综合行业动量效应明显，在石油石化、食品饮料行业反转效应明显；1月动量因子在综合、轻工制造行业动量效应明显，在汽车、交通运输、家用电器行业反转效应显著。估值类因子中，BP因子在美容护理行业表现较好；EP因子在煤炭行业表现较好。对数市值因子在综合、煤炭行业正收益明显；残差波动率因子在医药生物、综合、美容护理行业表现较好，流动性因子在医药生物、轻工制造行业表现较好。

PB-ROE-50组合表现

机构调研跟踪

大宗交易组合跟踪

大宗交易近年来持续火热，发生大宗交易的股票在市场中的数量占比较高，大宗交易由于其保护隐私的特性，买卖双方进行大宗交易的细节不得而知。但是，我们可以通过统计分析，探究其背后蕴含的信息。

经过测算，“大宗交易成交金额比率”越高、“6 日成交金额波动率”越低的股票，其后续表现更佳。因此，我们根据“高成交、低波动”原则，通过月频调仓方式构造大宗交易组合。（组合构造详情见2023年8月5日报告《提炼大宗交易背后蕴含的超额信息——量化选股系列报告之十一》）

本周大宗交易组合相对中证全指超额收益回撤，大宗交易组合相对中证全指获得超额收益-0.61%。

定向增发组合跟踪

2023年8月，再融资政策自2020年宽松后，再次收紧。定增市场当前的现状也引发众多投资者关注，定向增发事件效应是否还能有效？涉及定向增发股票是否还具备投资价值？带着这些疑问，我们对定向增发的事件效应进行了细致的分析。

我们以股东大会公告日为时间节点，综合考虑市值因素、调仓周期以及对仓位的控制，我们构造了定向增发事件驱动选股组合。（组合构造详情见2023年11月26日报告《多角度解析定向增发中的投资机会——量化选股系列报告之十二》）

本周定向增发组合相对中证全指获得超额收益，定向增发组合相对中证全指获得超额收益0.12%。

风险提示：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。

详见2025年5月24日发布的《小市值风格占优，私募调研跟踪策略超额明显——量化组合跟踪周报20250524》

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END

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